Ens complau compartir que Òscar Elvira, membre del team management i assessor financer de Gesiuris Asset Management, ha participat com a coautor en la segona edició de l’estudi “Desafíos de la inversión sostenible ‘Dark Green’ 2025 en España”, elaborat per la Càtedra Internacional de Finances Sostenibles de la UPF-Barcelona School of Management i finançat per Triodos Bank.
L’estudi ha estat desenvolupat conjuntament amb Joan Carles Noguera (I2, FI de Gesiuris), Patricia Gabeiras (advocada especialitzada en finances sostenibles i presidenta de Spainsif) i Marcos Eguiguren.
Ahir mateix, l’Òscar va presentar públicament l’estudi en un acte que va ser un èxit tant d’assistència com de nivell dels ponents. La jornada va incloure una taula rodona amb representants destacats del sector:
- Claudia Aruña (AFI), gestora de fons d’inversió sostenible
- Antonio Ortiz, Subdirector adjunt de Finances Sostenibles i Digitals del Ministeri d’Assumptes Econòmics i Transformació Digital
- Pablo Esteban, Subdirector General de Spainsif
- Begoña López, Subdirectora del Departament d’Estratègia, Innovació i Finances Sostenibles de la CNMV
La presència d’autoritats reguladores, representants institucionals i experts del sector posa de manifest la rellevància i actualitat del debat sobre la qualitat real de la inversió sostenible.
De què tracta l’estudi?
L’estudi analitza en profunditat els 17 fons espanyols classificats com a article 9 del reglament europeu SFDR, els anomenats fons “dark green”, que són els productes amb un objectiu explícit d’inversió sostenible i impacte mesurable.
La pregunta central és clara:
Són realment els més “purs” en sostenibilitat?
Per respondre-la, s’han analitzat:
- Més de 1.700 instruments financers en cartera
- La composició sectorial i geogràfica
- Els nivells de risc ESG (MSCI i Sustainalytics)
- La presència de controvèrsies
- La contribució als ODS
- L’alineació amb l’Acord de París
- Els plans de descarbonització
- La classificació d’impacte segons l’Impact Management Project
Principals conclusions
L’anàlisi mostra una realitat amb llums i ombres:
✔️ Elevada qualitat ESG mitjana
La major part de les inversions presenten risc ESG baix i una forta presència d’empreses líders dins del seu sector.
✔️ Més del 50% de les inversions contribueixen a solucions
Segons la metodologia d’impacte utilitzada, més de la meitat de les carteres contribueixen activament a solucions ambientals o socials.
No existeix una puresa absoluta
Tot i la classificació “dark green”, s’identifiquen exposicions residuals a sectors controvertits i presència de controvèrsies socials o de governança en algunes empreses.
A més, els fons article 9 representen aproximadament el 0,6% del patrimoni total dels fons a Espanya, la qual cosa evidencia que la inversió d’impacte continua sent minoritària.
Un moment clau per a la regulació
L’estudi es publica en un context de reforma regulatòria (SFDR 2), que pretén redefinir categories, establir percentatges mínims obligatoris i reduir el risc de greenwashing, millorant la comparabilitat i la protecció de l’inversor.
Compromís amb la sostenibilitat rigorosa
La participació d’Òscar Elvira en aquest estudi reforça el compromís de Gesiuris amb una inversió sostenible basada en rigor analític, transparència i impacte mesurable.
La sostenibilitat no és només una etiqueta.
És exigència, coherència i responsabilitat.
